Análisis de la condición de Marshall Lerner entre Perú y sus principales socios comerciales, 2006 - 2023

Abstract

La presente investigación tuvo como objetivo analizar el impacto de la variación del tipo de cambio real bilateral en las exportaciones netas de Perú hacia sus principales socios comerciales como China, Estados Unidos, Brasil, Bolivia, Japón, Canadá, Corea del Sur y Chile, bajo la condición de Marshall-Lerner durante el periodo 2006 – 2023. Para ello, se empleó el modelo de Corrección de Error Vectorial (VEC), efectuando en primer lugar pruebas de raíz unitaria, selección de rezagos y pruebas de cointegración, a fin de validar el análisis. Los hallazgos revelaron que, a largo plazo, la condición de Marshall-Lerner se cumplió para China y Canadá, donde una depreciación del tipo de cambio real mejora las exportaciones netas. Para China, el coeficiente del tipo de cambio es negativo y significativo en ambos modelos (-3.426 sin tendencia y -3.538 con tendencia, ambos al 5%), mientras que, para Canadá, los coeficientes son aún más negativos y significativos (-12.243 sin tendencia y -32.436 con tendencia, ambos al 1%). Sin embargo, no ocurrió lo mismo en los países como Chile, Bolivia y Japón, donde se obtuvieron coeficientes positivos. Para el caso de Estados Unidos, los resultados cambiaron en función a la inclusión de la tendencia en el modelo VEC. En cuanto a Brasil, dicho país fue excluido del análisis debido a la falta de cointegración entre las variables. Con respecto a Corea del Sur, se obtuvo como resultado un impacto positivo de la balanza comercial ante la depreciación del tipo de cambio real bilateral, pero no significativa. Por lo antes mencionado se rechazó la hipótesis general.

This research aimed to analyze the impact of bilateral real exchange rate variations on Peru’s net exports to its main trading partners, including China, the United States, Brazil, Bolivia, Japan, Canada, South Korea, and Chile, under the Marshall-Lerner condition for the period 2006–2023. To achieve this, a Vector Error Correction (VEC) model was used, with unit root tests, lag selection, and cointegration tests conducted initially to validate the analysis. The findings revealed that, in the long term, the Marshall-Lerner condition was met for China and Canada, where a depreciation of the real exchange rate improves net exports. For China, the exchange rate coefficient is negative and significant in both models (-3.426 without trend and -3.538 with trend, both at 5%), while for Canada, the coefficients are even more negative and significant (-12.243 without trend and -32.436 with trend, both at 1%). However, this was not the case for countries such as Chile, Bolivia, and Japan. For the United States, results varied depending on the inclusion of a trend in the VEC model. Brazil was excluded from the analysis due to a lack of cointegration among the variables. As for South Korea, the findings indicated a positive effect on the trade balance from a real exchange rate depreciation, but this was not significant. Consequently, the general hypothesis was rejected.