El efecto de los choques en el precio de los commodities sobre el mercado laboral de una economía pequeña y emergente

Abstract

Este documento de investigación examina cómo las variaciones en el precio internacional de los commodities afectan la tasa de desempleo en un país con una economía abierta, pequeña y principalmente exportadora como el Perú durante el período 2011-2023. Se utilizó un modelo de Vectores Autorregresivos Estructurados (SVAR) con datos trimestrales para las variables de tasa de desempleo, tipo de cambio, inflación, inversión y salario real, procedentes del Banco Central de Reserva, así como para los índices de precios de commodities obtenidos del Fondo Monetario Internacional. El análisis nos permitió identificar que el aumento en el Índice de precios de commodities globales, Índice de precios de commodities minerales e Índice de precios de commodities agrícolas, tienen un efecto positivo sobre la tasa de desempleo en el corto plazo y de manera bastante transitoria; lo que significa que al largo plazo los efectos registrados se diluyen. Dentro de sus implicancias prácticas, un análisis de este alcance permite reconocer los efectos de aplicar políticas monetarias sobre el tipo de cambio en periodos de auge en la cotización de commodities. En lo que respecta a este tipo de investigaciones, países vecinos como Chile cuentan con múltiples estudios que identifican efectos similares en su economía; sin embargo, para el Perú la literatura vinculada es escasa, por lo que resulta importante desarrollar esta clase de análisis que enriquezcan el conocimiento del país y de la región

This research document examines how variations in international commodity prices affect the unemployment rate in an open, small, and primarily export-oriented economy like Peru during the period 2011-2023. A Structural Vector Autoregressive (SVAR) model was used with quarterly data for variables such as unemployment rate, exchange rate, inflation, investment, and real wages, sourced from the Central Reserve Bank, as well as commodity price indices obtained from the International Monetary Fund. The analysis allowed us to identify that an increase in the global Commodity Price Index, Mineral Commodity Price Index, and Agricultural Commodity Price Index has a positive effect on the unemployment rate in the short term and is quite transient; meaning that, in the long term, the recorded effects dissipate. Among its practical implications, an analysis of this scope allows for an understanding of the effects of applying monetary policies on the exchange rate during periods of commodity price booms. Regarding this type of research, neighboring countries like Chile have multiple studies that identify similar effects on their economy; however, for Peru, the related literature is scarce, making it essential to develop this type of analysis to enhance knowledge about the country and the region.