Impacto de la aplicación del modelo de Markowitz en la rentabilidad de un portafolio con acciones que entregan dividendos en la Bolsa de Valores de Lima, 2018-2023

Abstract

En la presente investigación, se analiza el impacto de la aplicación del modelo de Markowitz en la rentabilidad de un portafolio con acciones que entregan dividendos en la Bolsa de Valores de Lima, durante los años 2018 a 2023. Para dar respuesta a la problemática planteada se analizaron 253 empresas listadas en la Bolsa de Valores de Lima, las cuales representan la población de la investigación, posteriormente se realizaron criterios de inclusión los cuales sirvieron de filtros para llegar a una muestra de 22 empresas. La información de estas empresas pasó por un proceso de acondicionamiento y delimitación para finalmente ser analizadas por el modelo de Markowitz y con la ayuda del lenguaje de programación de Python, librerías gratuitas y el software libre de Google Colaboratory, se obtuvo como resultado un portafolio compuesto por 8 empresas diversificado por diversos sectores y pesos que varían del 19% al 4% aproximadamente. Los resultados demuestran que el modelo de Markowitz tiene un gran impacto sobre el rendimiento de un portafolio, y en la comparación con las 22 empresas de la muestra, un índice Equal Weight de las mismas 22 empresas y el índice S&P/BVL Perú Select, logró posicionarse en el 3er puesto por mayor rendimiento y en el 3er puesto por menor riesgo. Finalmente se explora una recomendación basada en el impacto sobre el riesgo ocasionado por los acontecimientos económicos-políticos del Perú.

This research analyzes the impact of the application of the Markowitz model on the profitability of a portfolio of dividend paying stocks in the Lima Stock Exchange during the years 2018 to 2023. In order to respond to the problem posed, 253 companies listed on the Lima Stock Exchange were analyzed, which represent the research population, then inclusion criteria were made which served as filters to reach a sample of 22 companies. The information from these companies went through a conditioning and delimitation process to finally be analyzed by the Markowitz model and with the help of the Python programming language, free libraries and the free Google Colaboratory software, we obtained as a result a portfolio composed of 8 companies diversified by different sectors and weights that vary from 19% to 4% approximately. The results show that the Markowitz model has a great impact on the performance of a portfolio, and in the comparison with the 22 companies in the sample, an Equal Weight index of the same 22 companies and the S&P Peru Select index, it managed to position itself in 3rd place for higher performance and in 3rd place for lower risk. Finally, a recommendation is explored based on the impact on risk caused by economic-political events in Peru.