Efecto de la flexibilización cuantitativa norteamericana en la Bolsa de Valores de Lima

Abstract

El presente trabajo de investigación analiza el efecto de la flexibilización cuantitativa norteamericana sobre el mercado de valores peruano durante la crisis financiera de 2008. Para ello, se realiza una revisión de la literatura de las variables macroeconómicas y financieras que puedan ser influenciadas por la aplicación de la política monetaria no convencional aplicada por la Reserva Federal. Posteriormente, se analiza su efecto e impacto en la economía peruana, puntualmente, en el Índice General de la Bolsa de Valores de Lima. Para el análisis empírico, se aplica un Modelo de Corrección de Errores Vectoriales (VEC) para determinar el impacto de la compra de activos a gran escala en la economía peruana. Finalmente, los resultados obtenidos indican que la política monetaria no convencional aplicada en Estados Unidos logra tener un impacto positivo sobre la Bolsa de Valores peruana. Además, se obtiene que el precio del cobre y tipo de cambio tienen un impacto positivo sobre el índice de la bolsa, lo cual indica que son variables importantes y que tienen un impacto real.

This research paper analyzes the effect of U.S. quantitative easing on the Peruvian stock market during the 2008 financial crisis. For this purpose, a literature review of the macroeconomic and financial variables that may be influenced by the application of the unconventional monetary policy applied by the Federal Reserve is carried out. Subsequently, its effect and impact on the Peruvian economy, specifically on the Lima Stock Exchange General Index, is analyzed. For the empirical analysis, a Vector Error Correction (VEC) model is applied to determine the impact of large-scale asset purchases on the Peruvian economy. Finally, the results obtained indicate that the unconventional monetary policy applied in the United States has a positive impact on the Peruvian stock market. In addition, it is obtained that the price of copper and the exchange rate have a positive impact on the stock market index, which indicates that they are important variables and that they have a real impact.