Efectos del crédito privado en el comercio exterior

Abstract

El presente trabajo analiza la existencia de un vínculo entre el crédito privado empleado como proxy de desarrollo financiero y el comercio exterior, para ello usa un panel de datos de 9 años para 94 países. Los resultados obtenidos mediante el método generalizado de momento revelan que el crédito tiene un efecto positivo y significativo en la apertura comercial. Además, se encuentra una relación no lineal entre el crédito privado y el comercio internacional el cual demuestra que cuando los países superan cierto umbral crediticio el efecto del crédito en la apertura comercial deja de ser eficiente. Finalmente, se confirma un efecto diferenciado y adicional del crédito privado en la apertura comercial para países desarrollados. No obstante, se encuentra que los países en desarrollo, con sistemas financieros en progreso, tienen una brecha mayor para su crecimiento a diferencia de los países desarrollados con sistemas financieros avanzados. Dichos resultados tienen relevancia económica en tanto contribuyen a formular políticas económicas que incrementan la cantidad y calidad de crédito privado con el fin de mantener un nivel considerable de comercio exterior lo que contribuirá positivamente al producto bruto interno de cada país.

This paper analyzes the existence of a possible link between private credit used as a proxy for financial development and foreign trade in a nine-year data panel for ninety-four countries. The results obtained using the generalized method of moments reveal that credit has a positive and significant effect on trade openness. Furthermore, there is a non-linear relationship between private credit and international trade, which shows that when countries exceed a certain credit threshold, the effect of credit on trade liberalization ceases to be efficient. Finally, a differentiated and additional effect of private credit on trade openness for developed countries was confirmed. However, it is found that developing countries with financial systems in progress have a greater gap for their growth than developed countries with advanced financial systems. These results are economically relevant as they contribute to a form of economic policies that increase the quantity and quality of private credit in order to maintain a considerable level of foreign trade, which contribute positively to each country's gross domestic product.